如何分析债券基金

来源：阜阳会计教练网校时间：2022/1/16 14:27:37

　　如何分析债券基金？债券基金是指专门投资于债券的基金，它通过集中众多投资者的资金，对债券进行组合投资，寻求较为稳定的收益。与股票基金相比，债券基金的波动性要小很多，因此常常被投资者认为是收益、风险适中的投资工具。那么如何分析债券基金的风险和表现呢？下面就随小编来看看吧！

如何分析债券基金

　　一、债券基金与债券有什么区别

　　根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。也就是说债券基金虽然主要以债券为投资对象，但仍包含其他投资对象。因此债券基金与债券相比，债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测，收益也不如债券的利息固定。并且债券基金没有确定的到期日，不过可以通过分析债券基金的特性，对所持有的债券计算出一个平均到期日。

　　二、对债券基金的分析

　　债券基金的表现与风险主要受久期与债券信用等级的影响，因此对债券基金的分析也主要集中于对债券基金久期与债券信用等级的分析。

　　1．债券基金久期

　　久期是指一只债券贴现现金流的加权平均到期时间。债券基金的久期等于基金组合中各个债券的投资比例与对应债券久期的加权平均。

　　与单个债券的久期一样，债券基金的久期越长，净值的波动幅度就越大，所承担的利率风险就越高。要衡量利率变动对债券基金净值的影响，只要用久期乘以利率变化即可。

　　2．债券信用等级

　　债券信用等级是由某些放心机构通过对债券发行者的财务状况及经营状况全面调查后对其所发债券、按一定标准所评定出的级别。可作为投资者衡量债券投资风险的重要指标和债券管理机构对债券进行管理的依据。

　　债券信用等级通常分为九个级别，在债券发行市场上，只有被评为个等级的债券才准予发行，具体如下：

　　“AAA”级：较高等级，表示安全度较高、风险较少；

　　“AA”级：表示安全度相当高，风险较小，能增加偿付本息；

　　“A”级表示安全度在平均水平之上，有一定能力增加还本付息；

　　“BBB”级表示安全度处于平均水平，目前状况较安全，但从稍长时期看，缺少一些保护性因素。