风险控制到底有多重要

来源：芜湖ACCA培训机构时间：2019/8/3 18:24:12

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　　再次强调一下，风险控制非常重要，因为市场的联系越来越紧密，各大市场，甚至各种金融产品之间的关联性也越来越强。

　　比如有一种交易策略是利差交易(carry trade)。其实利差交易兴起的背景是日本的低利率政策。为了摆脱令经济一蹶不振的通缩，日本长期实行低利率政策，利率连1%都不到，日本的银行账户每年的收益率通常只有0.5%，而美国有5%，中国更高。

　　所以很多有金融嗅觉灵敏的公司在日本借入日元将其转换为美元、人民币等高利率的货币，然后投资于美国、中国的市场中，比如债券、大宗商品或股票市场。

　　但是这种投资却蕴含着巨大的风险，因为所有的利差交易的投资者交易方向几乎都是相同的，他们借入日元，然后投资于美元、人民币、新西兰元、澳元等高收益货币，推高了股票、黄金、房地产以及原油价格。

　　那么风险在哪呢?

      很简单，风险在于他们撤离投资的那，2007年2月，交易员们开始担心中国和其他新兴市场的股市涨得太高太快了，随着中国股市开始下跌，通过利差交易进入中国市场的交易员们开始恐慌，纷纷买回他们所借入的日元，导致日元开始升值。大概在同一时间，日本银行决定提高基准利率，这使得日元升值势头更猛了。

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