会影响期权的价格的5个变量的变化

来源：重庆ACCA培训机构时间：2019/8/14 9:22:51

　　以下5个变量的变化会影响期权的价格。下面，重庆中博会计培训学校小编带您来看看吧！

　　1.标的资产的价格。由BSM模型可以看出，对看涨期权来说，标的资产价格越高，期权价格越高。这一点也可以通过看涨期权的内在价值max{0, S-X}来理解，标的资产价格越高，期权内在价值就越高。同理，对看跌期权来说，标的资产价格越高，期权价格越低。我们用希腊字母delta表示期权价格对标的资产价格的敏感度，则看涨期权的delta>0，看跌期权的delta<0。

　　2.标的资产收益率的波动率(volatility)。无论何种期权，标的资产收益率的波动率越大，期权价格越高。因为波动率越大，标的资产价格朝向对期权持有人有利的方向变化的概率就越大，也就是期权被执行的概率增大。我们用希腊字母vega表示期权价格对标的资产收益率的波动率的敏感度，则vega>0。

　　3.无风险收益率。由BSM模型可以看出，对看涨期权来说，无风险收益率越高，执行价格的折现值PV(X)就越低，期权价格就越高。同理，对看跌期权来说，无风险收益率越高，期权价格越低。我们用希腊字母rho表示期权价格对无风险收益率的敏感度，则看涨期权的rho>0，看跌期权的rho<0。

　　4.合约期限。一般来说，无论何种期权，合约期限越长，期权价格越高。因为合约期限长，意味着时间价值大。也就是说，随着时间的流逝，期权价格就越低。我们用希腊字母theta表示期权价格对流逝时间(time decay)的敏感度，则theta<0。

　　5.执行价格。由BSM模型可以看出，对看涨期权来说，执行价格越高，期权价格越低。这一点也可以通过看涨期权的内在价值max{0, S-X}来理解，执行价格越高，期权内在价值就越低。同理，对看跌期权来说，执行价格越高，期权价格越高。执行价格并未被赋予希腊字母，因为期权的执行价格是在合同中约定的，它不会变化。

尊重原创文章，转载请注明出处与链接：http://www.peixun360.com/1920/news/60467/违者必究！ 以上就是重庆ACCA培训机构 小编为您整理 会影响期权的价格的5个变量的变化的全部内容。