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CFA协会致力于建立一套可以被广为接受的,基于公平呈现与完全披露基础上的,投资业绩计算及呈报的标准。因此投资业绩标准(Global Investment Performance Standards,GIPS)就应运而生,并逐渐成了投资管理公司在范围内推广其投资管理业务的“护照”。下面,跟着大连中博会计培训学校来看看吧!
1、为什么要有投资业绩标准GIPS
过去,整个投资行业没有一套标准化的投资业绩比较方法,所以在公司之间很难按照准确的投资业绩数据进行有意义的比较。而GIPS是一套标准化的、全行业通行的准则,它将过去的投资业绩的计算标准化,并以此呈现给潜在客户,因此更适合公司间的业绩比较,让潜在客户能够通过比较,找到较佳的投资经理人。
然而,有些业绩的衡量方法阻碍了公司之间业绩的比较,这些衡量方法包括:
代表性账户:选择业绩较佳的投资组合来代表整个公司的投资业绩。
存活者偏差:所呈现的业绩历史都是一些由于表现良好而没有被终止的资产组合的业绩,也就是说计算业绩时没有包含因为业绩表现差而提前终止的资产组合。
选取的时间区间:刻意选取投资业绩表现优于其参照基准的一段时间区间,造成与其他公司进行业绩比较时产生难以比较的情况。
GIPS确保了业绩的公平呈现以及完全披露,因此投资管理公司可以在与潜在客户的交流中,避免业绩的误导性陈述。
2、谁能宣称遵守GIPS
任何投资公司都可选择遵守GIPS。遵守GIPS是自愿的,并不是由法律监管机构强制的。
只有实际管理资产的投资管理公司能够宣称遵守GIPS。养老金计划的发起人以及咨询机构在没有管理资产之前,是不能宣称遵守GIPS的。同样,计算机软件(以及软件提供商)不能宣称遵守GIPS,软件能够帮助公司遵守GIPS,但只有投资管理公司才能够宣称遵守GIPS。
宣称遵守是一个全公司的过程(firm-wide),单一产品或者组合群(composite)不能宣称遵守GIPS。而且对于公司来说,只有两种选择,要么完全遵守GIPS,要么就选择不遵守GIPS,没有“部分”遵守这一说。
如果公司选择遵守GIPS的所有规定,对外宣称时必须要以下列格式进行:
“[Insert name of firm]has prepared and presented this report in compliance with the Global Investment Performance Standards(GIPS)”。
3、谁能从遵守中获益
GIPS标准主要使两个主体获益:投资管理公司以及潜在客户。
遵守GIPS能够使公司获得和世界各地的合规企业一起参与竞标的机会。持续遵守GIPS可以增强公司在业绩相关方面的内控制度。
投资者会更加信任遵守GIPS的公司的业绩披露方式,并且能够在不同的投资管理公司之间进行业绩比较。
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