CFA考试：学习期货价格与远期价格的关系

来源：保定ACCA培训机构时间：2019/8/14 15:00:08

　　在实践中，由于期货增加金制度的原因，期货价格与远期价格可能会有差异。下面，跟着保定中博会计培训学校小编来看看吧！

　　1.如果标的资产的价格与利率正相关，期货价格会大于远期价格。如果利率上升，标的资产价格就上涨，多方就会盈利。如果是远期合约的多方，他虽然盈利，但未到合约到期日，盈利是账面的，不能取出;如果是期货合约的多方，盈利在盯市之后即被存入增加金账户，可以立即取出并再投资，而此时正是高利率的时候，再投资收益较高。反之，如果利率下降，标的资产价格就下跌，多方就会亏损。如果是远期合约的多方，他虽然亏损，但未到合约到期日，亏损是账面的，不用现金支出;如果是期货合约的多方，亏损在盯市之后即被从增加金账户扣除，可能需要追加变动增加金，而此时正是低利率的时候，为变动增加金融资的成本较低。因此，综合而言，投资者喜欢购买期货合约，而不是远期合约。所以，期货价格会大于远期价格。

　　2.如果标的资产的价格与利率负相关，期货价格会小于远期价格。如果利率上升，标的资产价格就下跌，多方就会亏损。如果是远期合约的多方，他虽然亏损，但未到合约到期日，亏损是账面的，不用现金支出;如果是期货合约的多方，亏损在盯市之后即被从增加金账户扣除，可能需要追加变动增加金，而此时正是高利率的时候，为变动增加金融资的成本较高。反之，如果利率下降，标的资产价格就上升，多方就会盈利。如果是远期合约的多方，他虽然盈利，但未到合约到期日，盈利是账面的，不能取出;如果是期货合约的多方，盈利在盯市之后即被存入增加金账户，可以立即取出并再投资，而此时正是低利率的时候，再投资收益较低。因此，综合而言，投资者喜欢购买远期合约，而不是期货合约。所以，期货价格会小于远期价格。

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